Samtalsalternativ Ett köpoption ger ägaren rätt, men inte skyldigheten att köpa den underliggande tillgången (ett terminsavtal) till det angivna lösenpriset före eller före utgångsdatumet. De kallas Samtalsalternativ eftersom köparen av alternativet kan ringa bort den underliggande tillgången från säljaren av alternativet. För att ha rätt eller val betalar köparen en betalning till säljaren som kallas premium. Detta premie är det mest köparen kan förlora, eftersom säljaren aldrig kan begära mer pengar när alternativet är köpt. Köparen hoppas då att priset på varan eller terminerna kommer att röra sig upp eftersom det borde öka värdet av hans köpalternativ, så att han kan sälja den senare till en vinst. Låt oss titta på några exempel för att förklara hur ett samtal fungerar. Fastighetsanropsalternativ Exempel Kan du använda ett landalternativ som du vet om en gård som har ett nuvärde på 100 000 men det finns en chans att det kommer att öka drastiskt inom det närmaste året eftersom du vet att en hotellkedja tänker på att köpa egendom för 200.000 att bygga ett stort hotell där. Så du närmar dig ägaren till landet, en bonde och säger till honom att du vill ha möjligheten att köpa landet från honom inom nästa år för 120 000 och du betalar honom 5000 för denna rätt eller möjlighet. Den 5000 eller premien du ger till ägaren är hans ersättning för honom att ge upp rätten att sälja fastigheten under det närmaste året till någon annan och kräva att han säljer den till dig för 120 000 om du väljer det. Några månader senare närmar sig hotellkedjan bonden och berättar att de kommer att köpa fastigheten för 200 000. Tyvärr, för bonden måste han informera dem om att han inte kan sälja den till dem eftersom han sålde alternativet till dig. Hotellkedjan närmar dig och säger att de vill att du ska sälja dem marken för 200 000 eftersom du nu har rätten till rättighetsförsäljningen. Du har nu två val för att tjäna pengar. I förstahandsvalet kan du utöva ditt alternativ och köpa fastigheten till 120 000 från bonden och vända och sälja den till hotellkedjan för 200 000 för en vinst på 75 000. 200 000 från hotellkedjan mdash120 000 till bonden mdash5 000 för priset på alternativet Tyvärr har du inte 120 000 att köpa fastigheten så att du är kvar med andrahandsvalet. Det andra valet tillåter dig att bara sälja alternativet direkt till hotellkedjan för en snygg vinst och då kan de utöva alternativet och köpa marken från bonden. Om alternativet tillåter innehavaren att köpa fastigheten till 120 000 och egendomen är nu värd 200 000, måste alternativet vara värd minst 80 000, vilket är exakt vad hotellkedjan är villig att betala dig för det. I detta scenario gör du fortfarande 75 000. 80 000 från hotellkedjan mdash5 000 betalade för alternativet I det här exemplet är alla glada. Bonden fick 20.000 mer än han trodde att landet var värt plus 5000 för alternativet som gav honom 25.000 vinster. Hotellkedjan får fastigheten till det pris de var villiga att betala och kan nu bygga ett nytt hotell. Du gjorde 75 000 på en begränsad riskinvestering på 5000 på grund av din insikt. Detta är det samma val som du kommer att göra i de råvaru - och futuresoptionsmarknader du handlar. Du kommer normalt inte att utöva ditt alternativ och köpa den underliggande varan, för då måste du komma med pengarna för marginalen på terminspositionen precis som du skulle behöva komma med 120 000 för att köpa fastigheten. I stället vänder du om och säljer alternativet på marknaden för din vinst. Hade hotellkedjan bestämt nej till men egendomen då skulle du ha låt alternativet löpa ut värdelöst och skulle ha förlorat 5 000. Futures Call Option Exempel Nu kan vi använda ett exempel som du faktiskt kan vara involverad i på terminsmarknaden. Antag att du tror att Guld kommer att gå upp i pris och december Gold Futures handlar för närvarande på 1400 per ounce och det är nu mitten av september. Så du köper ett december Gold 1500-samtal till 10,00 vilket är 1000 varje (1,00 i guld är värt 100). Under det här scenariot som en alternativköpare är det mest du riskerar med den här handeln 1 000 vilket är kostnaden för alternativet. Din potential är obegränsat, eftersom alternativet kommer att vara värt vad som helst december Gold Futures är över 1500. I det perfekta scenariot skulle du sälja alternativet tillbaka till vinst när du tror att Guld har toppat ut. Låt oss säga att guldet kommer till 1.550 per ounce i mitten av november (vilket är när december guldoptioner upphör) och du vill ta din vinst. Du bör kunna räkna ut vad alternativet handlas på utan att ens få en offert från din mäklare eller från tidningen. Ta bara i var december Gold Futures handlar, varav 1 500 per ounce i vårt exempel och dras av det från priset av alternativet som är 1400 och du kommer upp med 150 som är alternativets inneboende värde. Det inneboende värdet är det belopp som den underliggande tillgången är om aktiekursen eller in-the-money. 1.550 Underliggande tillgång (december Gold Futures) mdash1,400 Strike Price 150 Intrinsic Value Varje dollar i guldet är värt 100, så 150 dollar på guldmarknaden är värda 15.000 (150X100). Det är vad alternativet borde vara värt. För att se din vinst ta 15 000 - 1 000 14 000 vinst på en 1000 investering. 15 000 optioner nuvarande värde mdash1 000 optioner ursprungliga priset 14 000 vinst (minus commission) Naturligtvis om guld var under ditt lösenpris på 1 500 vid expiation det skulle vara värdelös och du skulle förlora ditt 1000 premie plus den provision du betalade. Call Option Trading Exempel Exempel på köpoptionshandel: Valutakursalternativ är så mycket mer lönsamt än bara handelslager, och det är mycket lättare än de flesta tror, så vi kan titta på ett enkelt köpoptionsexempel. Ringoptionshandelsexempel: Antag att YHOO är 40 och du tror att priset kommer att gå upp till 50 under de närmaste veckorna. Ett sätt att dra nytta av denna förväntan är att köpa 100 aktier i YHOO-aktien på 40 och sälja den om några veckor när den går till 50. Det skulle kosta 4000 idag och när du sålde 100 aktier i lager om några veckor skulle du få 5000 för en 1000 vinst och en 25 avkastning. Medan 25 återvändande är en fantastisk avkastning på alla börser, fortsätt läsa och ta reda på hur tradingoptioner på YHOO kan ge 400 avkastning på en liknande investering. Hur man omvandlar 4 000 till 20 000: Med köpoptionshandel är extraordinära avkastningar möjliga när du vet säkert att ett aktiekurs kommer att flytta mycket på kort tid. (Till exempel, se 100K Options Challenge) Låt oss börja med att handla ett köpoptionsavtal för 100 aktier i Yahoo (YHOO) med ett streckpris på 40 som löper ut om två månader. För att göra det lätt att förstå, antar vi att denna köpoption var prissatt till 2,00 per aktie, vilket skulle kosta 200 per kontrakt eftersom varje optionsavtal täcker 100 aktier. Så när du ser priset på ett alternativ är 2,00, måste du tänka 200 per kontrakt. Att handla eller köpa ett köpoption på YHOO ger dig nu rätt, men inte skyldigheten att köpa 100 aktier i YHOO på 40 per aktie när som helst mellan nu och 3: e fredagen i utgångsperioden. När YHOO går till 50, kommer vårt köpoption att köpa YHOO till ett pris av 40 prisas minst 10 eller 1000 per kontrakt. Varför 10 du frågar Eftersom du har rätt att köpa aktierna till 40 när alla andra i världen måste betala marknadspriset på 50 så måste rätten vara värt 10 Det här alternativet sägs vara in-the-money 10 eller det har ett inneboende värde på 10. Call Options Payoff Diagram Så när vi handlade YHOO 40-samtalet betalade vi 200 för kontraktet och sålde det till 1000 för en 800 vinst på 200 investeringar - det vill säga en 400-avkastning. I exemplet att köpa de 100 aktierna i YHOO hade vi 4 000 att spendera, så vad skulle det ha hänt om vi spenderade det 4 000 på att köpa mer än ett YHOO-köpoption istället för att köpa 100 aktier i YHOO-lager Vi kunde ha köpt 20 kontrakt 4 00020020 köpoptionsavtal) och vi skulle ha sålt dem för 20 000 för en 16 000 vinst. Alternativ för köpoptioner Trading Tip: I USA löper optioner för optionsrätter och aktieindex den 3: e fredagen i månaden, men det börjar förändras, eftersom utbytet tillåter alternativ som löper ut varje vecka för de mest populära aktierna och indexen. Samtalsalternativ Handelstips: Observera också att i USA är de flesta samtalsalternativen kända som alternativ för amerikansk stil. Det innebär att du kan träna dem när som helst före utgångsdatumet. I motsats till detta kan alternativ för europeisk stilkalla bara låta dig utöva köpoptionen vid utgångsdatum. Ring och sätt att välja handel Tips: Slutligen notera från diagrammet nedan att den största fördelen att köpoptionerna har över köpoptioner är att vinstpotentialen är obegränsad Om aktien går upp till 1 000 per aktie då skulle dessa YHOO 40-alternativ vara 960. I motsats till ett säljalternativ i det högsta som ett börskurs kan gå ner till är så mycket. Så det mesta som ett säljalternativ kan någonsin vara i pengarna är värdet av strejkpriset. Vad händer med samtalsalternativen om YHOO inte går upp till 50 och går bara till 45 Om priset på YHOO stiger över 40 vid utgångsdatum, för att säga 45, är dina samtalsmöjligheter fortfarande in-the-money med 5 och du kan utöva ditt alternativ och köpa 100 aktier av YHOO på 40 och sälja dem omgående till marknadspris på 45 för en vinst per aktie. Självklart behöver du inte sälja det direkt - om du vill äga aktierna i YHOO så behöver du inte sälja dem. Eftersom alla optionsavtal omfattar 100 aktier, är din reala vinst på det enda köpoptionsavtalet faktiskt 300 (5 x 100 aktier - 200 kostnader). Fortfarande inte alltför illa, va Vad händer med samtalalternativen om YHOO inte går upp till 50 och stannar bara runt 40 Nu om YHOO stannar i stort sett samma och lägger sig omkring 40 under de närmaste veckorna så kommer alternativet att vara på-the - pengar och kommer slutligen att gå ut som värdelös. Om YHOO stannar vid 40 år är 40-valet för samtal värdelöst eftersom ingen skulle betala några pengar för alternativet om du bara kunde köpa YHOO-aktien på 40 på den öppna marknaden. I det här fallet skulle du ha förlorat bara 200 som du betalade för ett alternativ. Vad händer med köpoptionerna om YHOO inte går upp till 50 och faller till 35 Om å andra sidan, om marknadspriset på YHOO är 35, har du ingen anledning att utöva ditt köpoption och köpa 100 aktier på 40 aktie för en omedelbar 5 förlust per aktie. Det är där ditt köpalternativ är till nytta eftersom du inte har någon skyldighet att köpa dessa aktier till det priset - du gör ingenting och låter alternativet gå värdelöst ut. När detta händer anses dina alternativ vara out of the-money och du har förlorat 200 som du betalat för ditt köpalternativ. Viktig Tips - Observera att du oavsett hur mycket priset på beståndet faller, du kan aldrig förlora mer än kostnaden för din inledande investering. Det är anledningen till att linjen i utlösningsplanen för köpoption ovan är platt om slutkursen ligger till eller under lösenpriset. Observera också att samtalsalternativ som är utrustade med ett år eller längre i framtiden kallas LEAPs och kan vara ett mer kostnadseffektivt sätt att investera i dina favoritbestånd. Kom alltid ihåg att för att du ska kunna köpa detta YHOO 40 oktober alternativ måste det finnas någon som är villig att sälja dig det köpalternativet. Människor köper aktier och köpoptioner som tror på marknadspriset kommer att öka, medan säljare tror (lika starkt) att priset kommer att minska. En av er kommer att vara rätt och den andra kommer att gå fel. Du kan antingen vara en köpare eller säljare av samtalsalternativ. Säljaren har fått ett premie i form av den initiala optionskostnaden som köparen betalat (2 per aktie eller 200 per kontrakt i vårt exempel), tjänar någon ersättning för att sälja dig rätten att ringa aktierna ifrån honom om aktiekursen stängs över strejkpriset. Vi kommer tillbaka till det här ämnet lite. Det andra du måste komma ihåg är att ett köpoption ger dig rätt att köpa ett lager till ett visst pris vid ett visst datum och ett köpoption ger dig rätt att sälja ett lager till ett visst pris vid ett visst datum. Du kan enkelt komma ihåg skillnaden genom att tänka på ett samtalsalternativ, så att du kan ringa lagret ifrån någon, och ett säljalternativ ger dig möjlighet att sätta stocken (sälja den) till någon. Här är de 10 bästa alternativen du bör förstå innan du gör din första riktiga handel: Aktieoptioner - vad du lär dig genom att läsa den här artikeln i detalj Det finns två derivatinstrument som alla investerare måste känna till - Futures and Options. I det här inlägget kommer jag att förklara de två olika typerna av Options - Put option och Call Option med ett exempel. När du slutar läsa det här inlägget hoppas jag att du kommer ha förstått skillnaden och begreppen som ligger till grund för följande fyra typer av alternativhandel. Köp ett samtal. Sälja ett samtal (även kallas ibland som att skriva ett samtal). Köpa en Put-alternativ. Försäljning av ett Put-alternativ (kallas också ibland för att skriva ett Put-alternativ). Oavsett om det är aktieoptioner eller råvarualternativ, är det underliggande konceptet detsamma. Så låt oss börja med att förstå ett exempel. Enkelt samtal Alternativ för val - Hur samtalet fungerar. Antag att du är intresserad av att köpa 100 aktier i ett företag. För det här exemplets skull låt oss säga att företaget är Coca Cola och nuvarande pris på aktien är 50. Men istället för att bara köpa aktierna från marknaden gör du vad du gör: Du kontaktar din vän John och berätta för honom Hej John, jag tänker på att köpa 100 aktier av Coca Cola från dig till priset av 52. Men jag vill bestämma om jag faktiskt köper den eller inte i slutet av denna månad. Skulle det vara bra. Det är självklart vad du tänker på. Om aktiekursen stiger över 52, då köper du aktierna från John på 52 i vilket fall du kommer att vinna genom att bara köpa från John till 52 och sälja den på marknaden till ett pris som är över 52. John kommer att vara på en förlust i denna situation. Om aktiekursen förblir under 52 så brukar du inte köpa aktierna från honom. När allt kommer omkring, vad du frågar John är möjligheten att köpa dessa aktier från honom - du gör inget åtagande. För att göra ovanstående affärsmässigt från Johnns synvinkel håller du med om att betala John 2 per aktie, det vill säga 200 totalt. Det här är (risk) premien eller pengarna du betalar John för den risk han är villig att ta - risk för att vara förlust om priset stiger över 52. John kommer att behålla dessa pengar oavsett om du utövar ditt val att gå Framåt med affären eller inte. Priset på 52, som du skulle vilja köpa (eller hellre vill ha möjlighet att köpa), kallas aktierna för aktiekursen. Erbjudanden av denna typ har ett namn - de kallas ett samtal. John säljer (eller skriver) köpoptionen till dig till ett pris av 2 per aktie. Du köper köpalternativet. John, säljaren av köpoptionen är skyldig att sälja sina aktier även om priset stiger över 52, i vilket fall du definitivt skulle köpa den från honom. Du å andra sidan är köparen av köpoptionen och har ingen skyldighet - du har helt enkelt möjlighet att köpa aktierna. Simple Put Alternativ Exempel - Hur sätter alternativet funkar Låt oss överväga en situation där nu John vill ha möjlighet att sälja dig hans 100 aktier i Coca Cola på 48 år. Han går med på att betala dig 2 per aktie för att kunna välja att sälja sina 100 aktier i slutet av månaden. Det är självklart vad han tänker på att han kommer att sälja dem till dig om priset sjunker under 48, i vilket fall du kommer att vara förlorad genom att köpa aktierna från honom till ett pris över marknadspriset och han blir relativt bättre i stället för att sälja aktierna på marknaden. De 2 som han är villig att betala, är allt för att hålla oavsett om John utövar alternativet eller inte. Det är riskpremien. I det här fallet köper John en Put-option från dig. Du skriver eller säljer en Put-alternativ till John. 48 är strykpriset för Put-alternativet. I så fall är säljaren eller författaren av Put Option skyldig att köpa aktierna till aktiekursen. John, köparen av Put Option har möjlighet att sälja aktierna till dig. Han har ingen skyldighet. Skillnad mellan ovanstående alternativ och alternativ i verkligheten Ovanstående exempel illustrerar de grundläggande idéerna som ligger bakom, samtal, köp ett samtal, skriv en Put och sälja ett Put. I det verkliga livet säljer du (eller skriver) och köper uppkallningsmöjligheter direkt på börsen istället för att informera dig om din vän. Här är några viktiga punkter att komma ihåg om handel med verkliga alternativ. Valutahandel sker direkt eller automatiskt genom börsen, du hanterar inte personligen personligen. Börsen fungerar som garant för att säkerställa att affären går igenom. Varje Options-kontrakt för ett visst lager har en specificerad LOTSTORLEK. beslutad av börsen. Författare eller säljare av Call and Put-alternativet är de som tar risken och därför måste betala marginalbeloppet till börsen som en form av garanti. Detta är precis som marginalpenningen du betalar när du köper eller säljer ett terminsavtal och som förklaras i posten på terminshandel. Köparna av Call and Put-alternativ å andra sidan tar ingen risk. De betalar ingen marginal. De betalar helt enkelt Options-premien. Exempel på Situationer där Options handlas Varför köpa alternativ istället för att köpa den underliggande aktien eller råvaran Det finns flera situationer där köp eller skrivning ett alternativ kan hjälpa till. Här är några exempel (men kom ihåg att alternativhandel är väldigt farligt och om du inte vet vad du gör bör du undvika det). Om du spekulerar på att priset på ett lager kommer att stiga, köper du ett köpalternativ. Detta är enbart spekulativ handel om det finns alternativ. Förra månaden hade jag hållit pengar åt sidan för att köpa det lager som sålde för Rs. 55. Jag var beredd att köpa den för upp till Rs. 60. Det fanns dock en möjlighet att priset sjönk kraftigt. Men jag ville inte bara vänta och se om priset sjunker, trots allt, om priset stiger kraftigt. Så vad gjorde jag var att köpa ett köpoption för Strike Price Rs. 60 och vänta en månad. Om priset stiger, får jag fortfarande köpa aktierna på Rs. 60 (ett litet premie jag betalade för att köpa alternativet). Om priset sjunker kraftigt under denna månad får jag köpa beståndet för ännu billigare. Jag brukar använda denna strategi som begränsar risken i situationer där jag har någon förväntan på marknadsrörelser. Om du har ett lager säg vars nuvarande pris är 50. Du har bestämt dig för att sälja den om priset stiger över 52, om inte då behåll det. I det här fallet kan du tjäna genom att skriva ett Call-alternativ för Strike-priset på 52. För att veta mer om denna situation och exempel, läs täckt samtal. (notera till nybörjare: skrivalternativ är ännu farligare än köpoptioner). Ytterligare läsning om Options Trading Det finns fortfarande några detaljer som kan förklaras om hur alternativen verkligen fungerar, olika alternativ handelsstrategier och exempel, avancerade koncept som alternativ greker. och lite dos och donts om options trading. Dessa förklaras i inlägg som visas i den högra kolumnen på den här sidan. Om du fortfarande har frågor eller ytterligare kommentarer, tveka inte att fråga i en kommentar. Du kan också vilja ladda ner gratis-greeks räknaren. ett måste-ha-verktyg för varje investerare. Övriga MÅSTE BESÖKA inlägg på alternativ och alternativ greker. Aktiemarknadsderivat: Futures, Options
No comments:
Post a Comment